Thị trường vàng quốc tế đang trải qua một giai đoạn củng cố đáng chú ý, sau những đợt tăng giá mạnh mẽ đã đưa kim loại quý lên những đỉnh cao lịch sử trong những tháng gần đây. Hiện tại, giá vàng giao ngay đang dao động quanh ngưỡng 2380-2395 USD/ounce, trong khi hợp đồng vàng tương lai tháng 12/2025 được giao dịch ở mức tương đương, phản ánh tâm lý thận trọng nhưng tiềm năng của thị trường. Các nhà đầu tư đang cân nhắc giữa một loạt các yếu tố vĩ mô và địa chính trị phức tạp, tạo nên một bức tranh thị trường đầy biến động.
Phân tích các yếu tố tác động
Từ góc độ kinh tế vĩ mô, đồng Đô la Mỹ (DXY) đã cho thấy sự ổn định tương đối trong thời gian gần đây, mặc dù vẫn đối mặt với áp lực giảm giá tiềm tàng từ kỳ vọng về chính sách tiền tệ trong tương lai. Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) vẫn duy trì lập trường thận trọng, với lãi suất quỹ liên bang hiện đang ở mức cao, và các tuyên bố gần đây từ các quan chức FED cho thấy họ chưa vội vàng nới lỏng chính sách, mặc dù áp lực lạm phát đã dịu đi phần nào. Tuy nhiên, các báo cáo chỉ số giá tiêu dùng (CPI) và chỉ số giá sản xuất (PPI) gần nhất lại cho thấy lạm phát vẫn "dai dẳng" hơn dự kiến ở một số lĩnh vực, làm dấy lên lo ngại về khả năng FED phải giữ lãi suất cao lâu hơn hoặc thậm chí xem xét lại các biện pháp. Điều này tạo ra một lực cản đối với vàng khi chi phí cơ hội của việc nắm giữ tài sản không sinh lời tăng lên.
Ngược lại, dòng tiền đầu tư vào các quỹ hoán đổi danh mục (ETF) vàng đã có dấu hiệu tăng trở lại trong vài tuần qua, sau một giai đoạn chững lại. Điều này cho thấy sự quan tâm của các nhà đầu tư tổ chức đang được khôi phục, coi vàng là một công cụ phòng ngừa rủi ro hiệu quả trong bối cảnh bất ổn kinh tế toàn cầu. Nhu cầu vật chất tại các thị trường tiêu thụ lớn ở châu Á, đặc biệt là Trung Quốc và Ấn Độ, tiếp tục là yếu tố hỗ trợ mạnh mẽ. Mùa lễ hội sắp tới ở Ấn Độ và sự phục hồi kinh tế dần dần ở Trung Quốc đang thúc đẩy nhu cầu mua vàng vật chất, đóng vai trò như một lực đỡ quan trọng cho giá vàng toàn cầu. Ngân hàng trung ương các nước cũng tiếp tục là những người mua ròng đáng kể, củng cố vị thế của vàng như một tài sản dự trữ chiến lược.
Tình hình địa chính trị toàn cầu vẫn là một yếu tố không thể bỏ qua. Các xung đột đang diễn ra ở Trung Đông và những căng thẳng leo thang ở một số khu vực khác trên thế giới tiếp tục củng cố vai trò của vàng như một tài sản trú ẩn an toàn. Bất kỳ sự kiện bất ngờ nào, từ leo thang quân sự đến các bất ổn chính trị, đều có khả năng kích hoạt một làn sóng mua vàng mạnh mẽ. Thị trường cũng đang theo dõi sát sao diễn biến các cuộc bầu cử quan trọng và chính sách thương mại giữa các cường quốc, vốn có thể tạo ra biến động đáng kể cho các thị trường tài chính.
Về mặt kỹ thuật, vàng đang giữ vững trên các mức hỗ trợ quan trọng, cho thấy tiềm năng tăng giá nếu có chất xúc tác phù hợp. Các chỉ báo động lượng đang ở mức trung tính, gợi ý rằng thị trường đang chờ đợi một tín hiệu rõ ràng hơn để định hướng.
Nhận định khẳng định về xu hướng giá vàng trong 7 ngày tới
Dựa trên phân tích toàn diện các yếu tố vĩ mô, địa chính trị và dòng tiền, thị trường vàng quốc tế được kỳ vọng sẽ chứng kiến một xu hướng tăng nhẹ trong 7 ngày tới. Mặc dù lập trường thận trọng của FED và đồng Đô la Mỹ tương đối ổn định có thể tạo ra một số áp lực ngắn hạn, nhưng sự dai dẳng của lạm phát, nhu cầu vật chất mạnh mẽ từ châu Á, dòng tiền ETF phục hồi và đặc biệt là tình hình địa chính trị toàn cầu đầy rủi ro sẽ đóng vai trò là động lực chính thúc đẩy giá vàng đi lên. Các nhà đầu tư đang tìm kiếm sự bảo vệ tài sản trong một thế giới đầy bất ổn, và vàng vẫn là lựa chọn hàng đầu cho mục đích này. Mức kháng cự 2400-2420 USD/ounce sẽ là mục tiêu tiếp theo, và khả năng vượt qua ngưỡng này là hoàn toàn có cơ sở nếu có thêm các tin tức hỗ trợ từ các yếu tố rủi ro địa chính trị hoặc dữ liệu kinh tế vĩ mô bất lợi cho các tài sản rủi ro.
