NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG VÀNG QUỐC TẾ: DỰ BÁO XU HƯỚNG 7 NGÀY TỚI (26/11/2025)
1. Tóm tắt thị trường hiện tại
Thị trường vàng quốc tế đang chứng kiến một giai đoạn củng cố mạnh mẽ, với tâm lý nhà đầu tư phản ánh sự cân bằng giữa các yếu tố kinh tế vĩ mô và địa chính trị. Giá vàng giao ngay hiện đang ổn định quanh ngưỡng $2390-$2400/ounce, duy trì đà phục hồi sau những áp lực điều chỉnh gần đây. Hợp đồng vàng tương lai tháng 2/2026 trên sàn COMEX cũng giao dịch tích cực, cho thấy kỳ vọng về một xu hướng tăng trưởng bền vững hơn trong thời gian tới. Các nhà đầu tư đang tập trung vào dữ liệu lạm phát mới nhất của Hoa Kỳ, lộ trình chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang (FED) và những diễn biến địa chính trị toàn cầu để định hình vị thế. Thanh khoản thị trường vẫn duy trì ở mức cao, với các quỹ giao dịch vàng (ETF) ghi nhận dòng tiền vào nhẹ, cho thấy sự quan tâm trở lại từ các nhà đầu tư tổ chức.
2. Phân tích các yếu tố tác động
2.1. Yếu tố Kinh tế vĩ mô
- Đồng USD và Lãi suất FED: Biên bản cuộc họp gần nhất của FED cho thấy quan điểm tiếp tục theo dõi sát sao dữ liệu kinh tế trước khi đưa ra bất kỳ quyết định cắt giảm lãi suất nào. Tuy nhiên, thị trường đã định giá khá mạnh khả năng FED sẽ bắt đầu chu kỳ nới lỏng chính sách vào quý 1 hoặc quý 2 năm 2026, với xác suất cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp tháng 3/2026 hiện ở mức trên 60%. Điều này đã tạo áp lực lên chỉ số DXY (Đô la Index), khiến đồng bạc xanh suy yếu nhẹ trong những phiên giao dịch gần đây. Một USD yếu hơn luôn là yếu tố hỗ trợ mạnh mẽ cho giá vàng, làm giảm chi phí nắm giữ vàng đối với nhà đầu tư nước ngoài.
- Dữ liệu Lạm phát (CPI/PPI): Dữ liệu chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 10/2025 được công bố gần đây cho thấy lạm phát tiếp tục xu hướng giảm tốc, đạt 3.1% so với cùng kỳ năm trước, trong khi CPI lõi (không bao gồm năng lượng và thực phẩm) giảm xuống 3.7%. Chỉ số giá sản xuất (PPI) cũng phản ánh sự hạ nhiệt áp lực chi phí. Mặc dù lạm phát vẫn còn cao hơn mục tiêu 2% của FED, nhưng xu hướng giảm đang củng cố kỳ vọng về việc FED sẽ có không gian để nới lỏng chính sách trong tương lai gần, điều này được thị trường vàng diễn giải tích cực.
- Dòng tiền ETF vàng: Các quỹ ETF vàng toàn cầu, đặc biệt là SPDR Gold Shares (GLD), đã chứng kiến dòng tiền vào ròng nhẹ trong hai tuần qua. Đây là một tín hiệu cho thấy các nhà đầu tư tổ chức đang gia tăng phân bổ vào vàng như một kênh trú ẩn an toàn và phòng ngừa rủi ro lạm phát tiềm ẩn khi chính sách tiền tệ có thể nới lỏng. Sự tích lũy này mang lại hỗ trợ đáng kể cho giá vàng.
- Nhu cầu vật chất tại Châu Á: Nhu cầu vật chất từ các thị trường tiêu thụ vàng lớn như Trung Quốc và Ấn Độ vẫn duy trì ở mức cao. Tại Ấn Độ, mùa cưới và các lễ hội cuối năm đang thúc đẩy nhu cầu trang sức và vàng thỏi. Trong khi đó, tại Trung Quốc, bất chấp những thách thức kinh tế vĩ mô, nhu cầu vàng vẫn ổn định do người dân xem vàng là tài sản an toàn trong bối cảnh bất ổn và tìm kiếm các kênh đầu tư thay thế.
2.2. Yếu tố Địa chính trị
Tình hình địa chính trị toàn cầu vẫn là một yếu tố không thể bỏ qua. Xung đột tiếp diễn tại Ukraine và căng thẳng tại Trung Đông không có dấu hiệu hạ nhiệt, tạo ra một môi trường bất ổn kéo dài. Mặc dù thị trường đã phần nào "quen" với những rủi ro này, bất kỳ sự leo thang hay diễn biến bất ngờ nào cũng có thể nhanh chóng kích hoạt dòng tiền tìm đến vàng như một tài sản trú ẩn an toàn. Rủi ro chính trị vẫn là một nền tảng vững chắc hỗ trợ cho giá vàng.
2.3. Phân tích Kỹ thuật
Trên biểu đồ kỹ thuật, vàng đã vượt qua ngưỡng kháng cự quan trọng tại $2380 và đang củng cố vị thế trên mức này. Các đường trung bình động ngắn hạn (MA50, MA100) đang có xu hướng cắt lên các đường dài hạn hơn, báo hiệu một xu hướng tăng giá tiềm năng. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) đang ở mức trung tính, cho phép dư địa tăng trưởng mà không bị quá mua. Ngưỡng kháng cự tiếp theo được xác định tại $2420 và sau đó là $2450. Ngưỡng hỗ trợ mạnh hiện tại nằm ở $2370 và $2350.
3. Nhận định khẳng định về xu hướng giá vàng trong 7 ngày tới
Dựa trên tổng hợp và phân tích các yếu tố trên, xu hướng giá vàng trong 7 ngày tới được dự báo sẽ TĂNG nhẹ.
Sự suy yếu của đồng USD do kỳ vọng cắt giảm lãi suất của FED, kết hợp với dữ liệu lạm phát hạ nhiệt tạo không gian cho chính sách tiền tệ nới lỏng, sẽ là động lực chính hỗ trợ cho giá vàng. Dòng tiền tích cực từ các quỹ ETF và nhu cầu vật chất ổn định từ thị trường châu Á củng cố thêm triển vọng này. Mặc dù các yếu tố địa chính trị hiện tại mang tính chất "nền" hơn là "bùng nổ", chúng vẫn đóng vai trò như một lực đẩy tiềm ẩn cho nhu cầu trú ẩn an toàn. Phân tích kỹ thuật cũng cho thấy cấu trúc thị trường đang nghiêng về phe mua, với các ngưỡng kháng cự tiếp theo trong tầm ngắm. Thị trường sẽ tiếp tục theo dõi sát sao các phát biểu từ quan chức FED và bất kỳ dữ liệu kinh tế mới nào, nhưng với bối cảnh hiện tại, vàng đang ở vị thế thuận lợi để tiếp tục đà phục hồi.
