Phân tích Thị trường Vàng Quốc tế: Nhận định Tuần 11 – 18 Tháng 11 năm 2025
Thị trường vàng quốc tế đang trải qua một giai đoạn củng cố mạnh mẽ, tiếp nối đà tăng trưởng ấn tượng từ quý III/2025, khi các yếu tố vĩ mô và địa chính trị tiếp tục định hình tâm lý nhà đầu tư. Tính đến ngày 12/11/2025, giá vàng giao ngay (spot gold) đang dao động quanh mức 2385 USD/ounce, với hợp đồng vàng tương lai tháng 12/2025 trên sàn COMEX được giao dịch ở mức 2398 USD/ounce. Mức chênh lệch này phản ánh kỳ vọng duy trì sự hỗ trợ từ thị trường trong ngắn hạn.
Thị trường đang hấp thụ một loạt thông tin phức tạp, từ dữ liệu kinh tế Mỹ đến các diễn biến toàn cầu. Đồng Đô la Mỹ (DXY) đã cho thấy sự biến động, với chỉ số DXY dao động trong khoảng 105.00-105.50 trong tuần qua, phản ánh sự không chắc chắn về chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED). Mặc dù dữ liệu lạm phát mới nhất cho thấy Chỉ số Giá Tiêu dùng (CPI) ở mức 3.2% và Chỉ số Giá Sản xuất (PPI) ở mức 3.5% (so với cùng kỳ năm trước), vẫn cao hơn mục tiêu 2% của FED, nhưng các tín hiệu gần đây từ một số quan chức FED lại hé mở khả năng cắt giảm lãi suất vào đầu năm 2026, sớm hơn dự kiến ban đầu. Điều này đã tạo ra áp lực giảm nhẹ lên lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ, vốn là yếu tố hỗ trợ gián tiếp cho kim loại quý không sinh lời.
Dòng tiền vào các quỹ ETF vàng toàn cầu vẫn duy trì mức độ ổn định, với một số quỹ lớn ghi nhận mua ròng nhỏ trong tuần qua, cho thấy niềm tin dài hạn của các nhà đầu tư tổ chức. Nhu cầu vàng vật chất từ các thị trường tiêu thụ lớn tại châu Á, đặc biệt là Trung Quốc và Ấn Độ, vẫn rất mạnh mẽ. Tại Trung Quốc, bất chấp những lo ngại về tăng trưởng kinh tế, nhu cầu mua vàng trú ẩn vẫn được duy trì. Trong khi đó, Ấn Độ đang bước vào mùa cưới và lễ hội lớn, thúc đẩy mạnh mẽ nhu cầu trang sức và vàng thỏi, đặt một nền tảng hỗ trợ vững chắc cho giá vàng ở các mức thấp hơn.
Tình hình địa chính trị tiếp tục là một yếu tố khó lường. Xung đột tại Trung Đông vẫn diễn biến phức tạp, với những căng thẳng mới xuất hiện tại Biển Đỏ và biên giới một số quốc gia, duy trì tâm lý lo ngại rủi ro trên thị trường toàn cầu. Ngoài ra, những căng thẳng thương mại giữa các cường quốc kinh tế lớn, dù chưa leo thang thành xung đột trực diện, vẫn tạo ra sự bất ổn, khiến vàng trở thành tài sản trú ẩn an toàn hấp dẫn. Các cuộc bầu cử sắp tới ở một số quốc gia lớn cũng góp phần vào sự không chắc chắn, thúc đẩy các nhà đầu tư tìm đến vàng như một công cụ bảo toàn giá trị.
Phân tích kỹ thuật cho thấy vàng đang giao dịch trên các đường trung bình động quan trọng, với ngưỡng hỗ trợ cứng ở mức 2350 USD/ounce và ngưỡng kháng cự tâm lý ban đầu ở 2400 USD/ounce, tiếp theo là 2425 USD/ounce. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) đang ở mức trung tính, cho thấy vẫn còn dư địa cho sự tăng trưởng mà không bị quá mua ngay lập tức.
Nhận định về xu hướng giá vàng trong 7 ngày tới:
Dựa trên những phân tích toàn diện về các yếu tố kinh tế vĩ mô, dòng tiền, nhu cầu vật chất và diễn biến địa chính trị, thị trường vàng quốc tế được kỳ vọng sẽ duy trì xu hướng tăng nhẹ đến ổn định trong 7 ngày tới. Mặc dù có thể xuất hiện những đợt điều chỉnh kỹ thuật ngắn hạn do các thông tin kinh tế xen kẽ từ Mỹ, nhưng áp lực lạm phát dai dẳng, cùng với kỳ vọng về khả năng FED nới lỏng chính sách tiền tệ vào năm tới, và những bất ổn địa chính trị kéo dài sẽ tiếp tục củng cố vai trò trú ẩn an toàn của vàng. Nhu cầu vật chất mạnh mẽ từ châu Á sẽ cung cấp một nền tảng hỗ trợ vững chắc, hạn chế đáng kể các đợt giảm giá sâu. Các nhà đầu tư được khuyến nghị theo dõi chặt chẽ các tuyên bố từ FED và diễn biến địa chính trị để đưa ra quyết định phù hợp.
