Vàng hiện đang giao dịch trong một môi trường đầy biến động và phức tạp, với các yếu tố vĩ mô và địa chính trị đan xen tạo nên một bức tranh thị trường độc đáo. Giá vàng giao ngay đang được neo tại mức 2455 USD/ounce, phản ánh sự củng cố sau một giai đoạn tăng trưởng mạnh mẽ. Hợp đồng vàng tương lai tháng 2/2026 đang giao dịch ở mức 2470 USD/ounce, cho thấy kỳ vọng tiếp tục tăng giá trong tương lai gần. Thị trường đang theo dõi sát sao các chỉ báo kinh tế và diễn biến địa chính trị để định hình xu hướng tiếp theo.
Phân tích các yếu tố tác động
1. Chính sách tiền tệ và kinh tế vĩ mô:
Đồng USD, thể hiện qua chỉ số DXY, đang giao dịch quanh mức 102.50. Mặc dù đã có sự ổn định nhất định, nhưng đồng bạc xanh vẫn chịu áp lực từ kỳ vọng về chính sách tiền tệ nới lỏng. Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) tại cuộc họp gần đây nhất đã giữ nguyên lãi suất quỹ liên bang trong khoảng 4.00%-4.25%. Tuy nhiên, ngôn ngữ trong tuyên bố và các bình luận từ giới chức FED đã củng cố niềm tin của thị trường về khả năng cắt giảm lãi suất ngay trong quý 1 năm 2026, với một đợt cắt giảm 25 điểm cơ bản được định giá cao.
Dữ liệu lạm phát gần đây cho thấy Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tăng 3.0% so với cùng kỳ năm trước, trong đó lạm phát lõi ở mức 2.8%. Chỉ số giá sản xuất (PPI) cũng ghi nhận mức tăng 2.5% YoY. Mặc dù đã có sự giảm tốc so với các đỉnh trước đó, lạm phát vẫn duy trì trên mục tiêu 2% của FED. Điều này tạo ra một môi trường lãi suất thực âm, làm giảm chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng và gia tăng sức hấp dẫn của kim loại quý như một hàng rào chống lại lạm phát.
2. Dòng tiền và nhu cầu vật chất:
Các quỹ giao dịch vàng (ETF) toàn cầu đã chứng kiến dòng tiền vào ròng đáng kể trong hai tuần gần đây, cho thấy sự phục hồi niềm tin của các nhà đầu tư tổ chức vào triển vọng của vàng. Dòng tiền này phản ánh chiến lược tìm kiếm tài sản trú ẩn an toàn trong bối cảnh rủi ro kinh tế vĩ mô gia tăng. Song song đó, nhu cầu vàng vật chất từ các thị trường châu Á vẫn rất mạnh mẽ. Trung Quốc đang tăng cường mua sắm vàng trước thềm Tết Nguyên Đán, trong khi Ấn Độ duy trì nhu cầu cao cho mùa cưới và lễ hội. Sự kết hợp giữa nhu cầu đầu tư và tiêu dùng mạnh mẽ này cung cấp một nền tảng vững chắc cho việc giữ giá và đẩy giá vàng lên cao.
3. Tình hình địa chính trị:
Môi trường địa chính trị toàn cầu vẫn là một yếu tố hỗ trợ mạnh mẽ cho giá vàng. Các xung đột tại Trung Đông tiếp tục leo thang, gây ra những lo ngại về bất ổn khu vực và gián đoạn nguồn cung dầu mỏ. Căng thẳng thương mại giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc chưa có dấu hiệu hạ nhiệt, tạo ra rủi ro cho chuỗi cung ứng và triển vọng tăng trưởng kinh tế toàn cầu. Ngoài ra, những bất ổn liên quan đến an ninh năng lượng tại châu Âu và các cuộc bầu cử quan trọng sắp tới ở nhiều quốc gia cũng góp phần làm gia tăng sự bất định. Những yếu tố rủi ro địa chính trị này thúc đẩy nhu cầu đối với vàng như một tài sản trú ẩn an toàn truyền thống.
Nhận định khẳng định về xu hướng giá vàng trong 7 ngày tới
Dựa trên phân tích toàn diện các yếu tố kinh tế vĩ mô, dòng tiền thị trường và tình hình địa chính trị, nhận định chắc chắn là giá vàng trong 7 ngày tới sẽ TĂNG.
Kỳ vọng về chính sách nới lỏng tiền tệ từ FED, cùng với môi trường lãi suất thực âm dai dẳng, sẽ tiếp tục là động lực chính thúc đẩy giá vàng. Sự suy yếu tiềm năng của đồng USD sẽ làm tăng sức mua của các nhà đầu tư quốc tế. Dòng tiền mạnh mẽ đổ vào các quỹ ETF vàng và nhu cầu vàng vật chất ổn định từ các thị trường châu Á sẽ cung cấp thêm lực đẩy. Đặc biệt, bối cảnh địa chính trị toàn cầu đầy rủi ro và bất định, với các điểm nóng liên tục xuất hiện, sẽ củng cố vị thế của vàng như một tài sản trú ẩn không thể thiếu. Mặc dù có thể xuất hiện những đợt điều chỉnh kỹ thuật nhỏ lẻ, động lực cơ bản của thị trường cho thấy giá vàng sẽ tiếp tục duy trì đà tăng, thậm chí có khả năng kiểm định và vượt qua các ngưỡng kháng cự quan trọng trong tuần tới.
