Thị trường vàng quốc tế tiếp tục là tâm điểm chú ý của giới đầu tư toàn cầu khi các yếu tố kinh tế vĩ mô và địa chính trị đan xen, tạo nên một bức tranh phức tạp nhưng cũng đầy triển vọng. Tính đến ngày 27 tháng 01 năm 2026, giá vàng giao ngay đang duy trì ở mức khoảng 2185 USD/ounce, trong khi hợp đồng vàng tương lai tháng 4/2026 trên sàn COMEX giao dịch quanh mốc 2198 USD/ounce, phản ánh kỳ vọng tích cực của thị trường về kim loại quý này.
Thị trường đang chứng kiến sự dịch chuyển đáng kể trong các động lực chính, từ chính sách tiền tệ đến dòng chảy vốn toàn cầu, tất cả đều đang định hình lại xu hướng giá vàng trong ngắn hạn và trung hạn.
Phân tích các yếu tố tác động
1. Yếu tố Kinh tế Vĩ mô:
Áp lực lạm phát tại các nền kinh tế lớn, đặc biệt là Hoa Kỳ, tiếp tục hạ nhiệt, thể hiện qua các báo cáo chỉ số giá tiêu dùng (CPI) và chỉ số giá sản xuất (PPI) mới nhất. Dữ liệu CPI công bố gần đây cho thấy mức tăng trưởng hàng năm đã giảm xuống khoảng 2.8%, trong khi PPI cũng theo đà giảm, báo hiệu sự thành công ban đầu của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) trong việc kiểm soát giá cả. Điều này đã củng cố kỳ vọng của thị trường về một chu kỳ nới lỏng chính sách tiền tệ sớm hơn dự kiến.
Sự suy yếu của đồng Đô la Mỹ (USD) là một trong những động lực quan trọng nhất hỗ trợ giá vàng. Chỉ số DXY đã giảm xuống dưới mốc 102 điểm, phản ánh quan điểm ngày càng dovish của FED và dự báo về việc cắt giảm lãi suất có thể bắt đầu vào quý 2 năm 2026. Lãi suất thực tế thấp hơn làm giảm chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng, vốn là tài sản không sinh lời, từ đó tăng sức hấp dẫn của kim loại quý.
Dòng tiền chảy vào các quỹ giao dịch vàng (ETF vàng) đang có dấu hiệu phục hồi mạnh mẽ. Trong ba tuần gần đây, các quỹ ETF vàng đã ghi nhận dòng tiền vào ròng đáng kể, cho thấy sự quan tâm trở lại của các nhà đầu tư tổ chức và cá nhân đối với vàng như một công cụ phòng ngừa rủi ro và bảo toàn giá trị trong bối cảnh chính sách tiền tệ đang thay đổi.
2. Nhu cầu Vật chất và Yếu tố Địa chính trị:
Nhu cầu vật chất tại các thị trường tiêu thụ vàng lớn ở châu Á vẫn duy trì ở mức cao. Tại Trung Quốc, nhu cầu vàng dự kiến sẽ tăng vọt trước thềm Tết Nguyên Đán, một mùa lễ hội truyền thống chứng kiến lượng tiêu thụ vàng trang sức và vàng miếng tăng cao. Tương tự, tại Ấn Độ, mùa cưới và các lễ hội cuối năm đang đẩy mạnh nhu cầu nhập khẩu vàng, mặc dù giá cao có thể gây ra một số áp lực nhất định lên người tiêu dùng. Sự phục hồi kinh tế của cả hai quốc gia này cũng góp phần củng cố nhu cầu về vàng.
Tình hình địa chính trị toàn cầu vẫn là một yếu tố không thể bỏ qua. Các xung đột đang diễn ra ở Đông Âu và Trung Đông tiếp tục tạo ra một tầng lớp rủi ro khó lường, duy trì nhu cầu trú ẩn an toàn đối với vàng. Bất kỳ sự leo thang căng thẳng nào cũng có thể kích hoạt một đợt tăng giá đột biến cho kim loại quý này.
3. Phân tích Kỹ thuật:
Trên biểu đồ kỹ thuật, giá vàng đã duy trì được trên mức hỗ trợ quan trọng là 2150 USD/ounce và đang hình thành một nền tảng vững chắc cho xu hướng tăng. Các đường trung bình động ngắn hạn đang cắt lên các đường trung bình động dài hạn, củng cố tín hiệu mua. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) đang ở vùng trung tính, cho thấy còn nhiều dư địa để giá tăng trước khi rơi vào vùng quá mua. Mức kháng cự tiếp theo cần chú ý là 2200 USD/ounce, và nếu vượt qua, mục tiêu 2250 USD/ounce sẽ nằm trong tầm tay.
Nhận định khẳng định về xu hướng giá vàng trong 7 ngày tới
Dựa trên tổng hợp và phân tích các yếu tố vĩ mô, địa chính trị, dòng tiền và kỹ thuật hiện tại, chúng tôi nhận định chắc chắn rằng xu hướng giá vàng trong 7 ngày tới sẽ là TĂNG.
Lập luận này được củng cố bởi sự kết hợp của một loạt các yếu tố đồng thuận: kỳ vọng về chính sách tiền tệ nới lỏng từ FED làm suy yếu đồng Đô la Mỹ và giảm lợi suất thực tế; áp lực lạm phát đang hạ nhiệt nhưng chưa hoàn toàn biến mất, khiến vàng vẫn là công cụ phòng ngừa rủi ro hấp dẫn; dòng tiền ETF đang quay trở lại thị trường vàng; nhu cầu vật chất mạnh mẽ từ châu Á trước các mùa lễ hội; và tình hình địa chính trị vẫn còn nhiều bất ổn, thúc đẩy nhu cầu trú ẩn an toàn. Về mặt kỹ thuật, vàng đang ở vị thế thuận lợi để tiếp tục đà tăng. Các nhà đầu tư nên chuẩn bị cho khả năng giá vàng sẽ tiếp tục chinh phục các đỉnh cao mới trong thời gian tới.
